Финансовый менеджмент (МВА). Задание №2. Расчётный кейс "Строительство новой АЗС в микрорайоне «Важная Птица» города Энск"

Задание №2. Расчётный кейс (max 30 баллов)

Строительство новой АЗС в микрорайоне «Важная Птица» города Энск

Заполните пустые клетки в приведённых ниже таблицах.

Для оценки экономической эффективности проекта строительства АЗС в микрорайоне «Важная Птица» города Энск эксперт-специалист отдела СИП (среднесрочных инвестиционных программ) департамента развития бизнеса Компании ОАО «Энскнефтепродукт» использует следующие данные.

Инвестиции. Общий объём необходимых инвестиций составляет 100 000 тыс. руб. (без НДС, ставка НДС составляет 18%), включая приобретение земельного участка – 10 000 тыс. руб., строительство – 75 000 тыс. руб., брендовое оформление – 12 000 руб., ИТСО – 3 000 тыс. руб. Для простоты расчётов аналитик предполагает, что средний срок полезного использования вводимых в эксплуатацию основных средств равен 10 годам.

Расчёт годового дохода. При расчёте доходной части проекта аналитик использует данные полевых испытаний, показавших, что поток транспортных средств составляет 14 000 тс/д. Коэффициент заезда принимается равным 4,8%. Средняя заправка составляет 32 л. Средняя розничная цена 1 л. бензина равна 29 руб. (с НДС). Количество дней в году принимается равным 365.

Расчёт операционных расходов. Оптовая цена бензина, поставляемая с нефтебазы «Ближнее», принадлежащей Компании, равна 26 000 руб./т (без НДС), средняя плотность топлива – 0,755 кг/л. Затраты на доставку нефтепродуктов с нефтебазы составляют 200 руб./т. Предполагается, что на АЗС будут работать 14 сотрудников со средней зарплатой 15 000 руб./мес. Отчисления в бюджет составляют 34% от ФОТ. Годовые затраты на оплату услуг естественных монополий и IT составляют 300 тыс. руб., а стоимость услуг сторонних организаций составит 400 тыс. руб./год. Ставка земельного налога равна 34 руб./кв.м. при общей площади земельного участка 2 500 кв.м. Ставка налога на прибыль равна 20%.

Все строительные работы планируется провести в 2012 г. и осуществить пуск АЗС в начале 2013 г. Принятые в Компании горизонты планирования составляют 9 лет, включая инвестиционный период. Требуемая норма доходности (ставка дисконтирования) – 15%.

Необходимо оценить инвестиционную привлекательность проекта строительства АЗС с помощью вычисления показателей: чистой приведённой стоимости (NPV), внутренней нормы доходности (IRR) и индекс рентабельности (PI), который в соответствии с корпоративной методологией ОАО «Энскнефтепродукт» вычисляется следующим образом:

PI=NPV/(Диск.Инвестиции)+ 1

Результаты вычислений занести в приведённые ниже таблицы:
 
Инвестиции:
Приобретение земельного участка (тыс. руб.)
Строительные работы (тыс. руб.)
Брендовое оформление (тыс. руб.)
ИТСО (тыс. руб.)
Итого:

Расчёт объёма реализации НП:
Транспортный поток (ТС/сутки)
Коэффициент заезда (%)
Средняя заправка (л)
Суточный объём реализации НП (л)
Количество дней в году
Годовой объём реализации НП (л)
Средняя плотность бензина (кг/л)
Годовой объем реализации НП (т)

Расчёт дохода от реализации НП:
Розничная цена 1 л бензина с НДС (руб.)
Розничная цена 1 л бензина без НДС (руб.)
Годовой доход от реализации НП (тыс. руб.)

Расчёт операционных расходов:
Оптовая цена бензина без НДС(руб./т)
Годовые затраты на приобретение НП (тыс. руб.)
Стоимость доставки НП с нефтебазы (руб./т)
Годовые затраты по доставке НП (тыс. руб.)
Средняя зарплата 1 сотрудника (руб./мес)
Количество сотрудников
Количество месяцев в году
Годовые затраты на оплату труда (тыс. руб.)
Годовые затраты на оплату услуг естественных монополий и IT (тыс. руб.)
Годовые затраты на оплату услуг сторонних организаций (тыс. руб.)
Площадь занимаемого АЗС земельного участка (кв. м)
Ставка земельного налога (руб./кв.м/год)
Выплаты налога на землю (тыс. руб.)
Итого сумма годовых операционных расходов (тыс. руб.)

Операционная деятельность:
Доходы от реализации НП (тыс. руб/год)
Операционные расходы (тыс. руб./год)
Амортизация (тыс. руб./год)
Налогооблагаемая база (тыс. руб./год)
Налог на прибыль (тыс. руб./год)
Чистая прибыль (тыс. руб./год)
Денежный поток по операционной деятельности (тыс. руб./год)


Год 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Номер года 0 1 2 3 4 5 6 7 8

Чистый денежный поток (тыс. руб.)
Накопленное сальдо (тыс. руб.)
Период окупаемости (лет)

Коэффициенты дисконтирования

Дисконтированный чистый денежный поток (тыс. руб.)
Накопленное сальдо (тыс. руб.)
Дисконтированный период окупаемости (лет)

Чистая приведённая стоимость NPV (тыс. руб.)
Внутренняя норма доходности IRR (%)
Индекс рентабельности PI


Выводы об инвестиционной привлекательности проекта строительства новой АЗС в микрорайоне «Важная Птица» города Энск

Просмотры: 3180